Реестр владельцев инвестиционных паев
Реестр владельцев инвестиционных паев представляет собой систему за-
писей о фонде, включая сведения о владельцах паев, суммарном количестве
размещенных и выкупленных паев и текущем количестве размещенных паев.
Управляющий вправе заключить договор на ведение реестра как со специали-
зированным депозитарием, так и со специализированным регистратором, име-
ющим лицензию ФКЦБ на право ведения реестров владельцев именных ценных
бумаг.
Регистратор открывает лицевые счета владельцам инвестиционных паев и
вносит в них приходные и расходные записи только после того, как им по-
лучены и проверены все необходимые документы, в том числе документы,
подтверждающие оплату паев, но в сроки, установленные правилами фонда.
Регистратор несет ответственность перед владельцами паев в случае причи-
нения им ущерба своими виновными действиями при ведении реестра.
Агенты по размещению и выкупу паев
Управляющая компания может размещать и выкупать инвестиционные паи
самостоятельно или заключить соответствующие договоры с агентами по раз-
мещению и выкупу паев. Агентами паевого фонда могут выступать только
юридические лица, осуществляющие брокерскую, дилерскую или депозитарную
деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка
ценных бумаг, а также кредитные организации, специализированный депози-
тарий и Федеральная служба почтовой связи. Наличные денежные средства
вправе принимать только агенты-банки и только на основании поручения о
перечислении этих денег на счет паевого фонда. Использование агентов по
размещению и выкупу паев не освобождает управляющую компанию от от-
ветственности перед инвесторами и владельцами паев фонда. Нарушение
агентами требований, установленных ФКЦБ к агентской деятельности, могут
привести к приостановлению или аннулированию лицензии управляющей компа-
нии.

Стоимость чистых активов и стоимость одного инвестиционного пая
Инвестиционные паи размещаются и выкупаются в соответствии с ценами
размещения и выкупа, рассчитанными исходя из стоимости чистых активов
паевого фонда на текущую дату. Стоимость чистых активов и стоимость од-
ного инвестиционного пая ежедневно раскрываются управляющим через сеть
Интернет. Справка о стоимости чистых активов паевого фонда со всеми при-
ложениями (они включают количественную информацию обо всех инвестициях
фонда), составленная на конец каждого месяца, направляется в ФКЦБ,
справка, составленная на конец каждого квартала, публикуется в "Приложе-
нии к Вестнику ФКЦБ России" и предъявляется всем заинтересованным лицам
по первому требованию.
Кроме того, и управляющая компания, и агенты в местах приема заявок
обязаны предъявить всем заинтересованным:
- тексты правил и проспекта эмиссии фонда со всеми зарегистрированны-
ми изменениями и дополнениями к ним;
- правила ведения реестра владельцев паев;
- сообщения о начале и завершении первичного размещения паев;
- заверенные аудитором годовой баланс имущества фонда и годовую фи-
нансовую отчетность управляющей компании и специализированного депозита-
рия;
- справку о расходах из имущества фонда;
- исчерпывающую информацию об агентах по размещению и выкупу паев;
- список органов печати, информационных агентств, а также адрес стра-
ницы и электронной почты в сети Интернет, используемые управляющим.
Регулярно предоставляемая инвесторам информация дает возможность
вкладчикам принимать обоснованные решения о вложениях своих средств в
тот или иной паевой инвестиционный фонд. У инвесторов впервые появилась
возможность "голосовать ногами", регулируя таким образом распределение
средств по фондам и максимально увеличивая свои вложения в фонды с наи-
лучшими показателями.
Преимущества паевых инвестиционных фондов
Паевые фонды ориентированы в первую очередь на частных инвесторов,
поэтому их успех в значительной степени зависит от уровня доверия к ним.
Однако скандалы с рядом компаний - эмитентов суррогатов ценных бумаг
серьезно подорвали доверие вкладчиков к российскому фондовому рынку.
Росту этого доверия не способствовала и деятельность чековых инвестици-
онных фондов. В этих условиях немаловажным является проведение кампании
по разъяснению инвесторам преимуществ, которыми обладают паевые фонды по
сравнению с другими формами коллективного инвестирования. Среди них сле-
дует особо подчеркнуть:
- жесткое государственное регулирование и надзор за деятельностью па-
евых фондов;
- информационная прозрачность паевых фондов, жесткие требования к
раскрытию ими информации и невозможность подтасовок при расчете стоимос-
ти чистых активов, цен размещения и выкупа паев;
- закрепленные в законодательстве обязательства управляющей компании
фонда по выкупу паев;
- отсутствие двойного налогообложения;
- разделение функций управления средствами пайщиков (управляющая ком-
пания) и хранения имущества фонда (специализированный депозитарий), а
также контроль депозитария за работой управляющего.

Налогообложение паевых инвестиционных фондов
Ключевой вопрос - налогообложение паевых инвестиционных фондов.
Конструкция паевого фонда, в рамках которой фонд не является юридическим
лицом, позволяет избежать двойного налогообложения, которому подвергают-
ся, в частности, чековые фонды.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158