Результатами этого процесса является следующее: брокеру необходим доступ к средствам для
того, чтобы проводить в случае необходимости расчеты по операциям клиентов; вероятность
использования средств клиента в мошеннических целях сокращается; таким образом, клиент
будет чувствовать себя более уверенно, оставляя деньги у брокера. Поощрение клиентов
оставлять средства на таких счетах позволяет системе расчетов быть более эффективной.
И последнее. Выполняя роль посредника, брокер выполняет еще одну очень важную роль:
предоставление инвестиционных консультаций клиентам. В этой связи необходимо
понимать, что клиенты должны рассматривать брокера как профессионала в области
инвестиций и будут обращаться к нему за советом по выбору инвестиций (в соответствии с
определенными требованиями к соблюдению критериев), по налогообложению и
планированию.
С психологической точки зрения следует понимать, что большинство инвесторов полагают, что
те инвестиции, которые приносят им хорошую прибыль, являются их заслугой (независимо от
того, следовали ли они рекомендациям брокера или нет), а те инвестиционные решения,
которые приводят к убыткам, являются виной брокера.
Хороший брокер должен сделать частью своей работы постоянные исследования рынков и
инвестиций, направленные на то, чтобы расширить свои знания, на основе которых он дает
рекомендации клиентам. Очень важно, чтобы инвестиционные решения основывались на
известной информации. Исследования, таким образом, представляют собой толкование
информации с точки зрения понимания последствий событий, которые периодически
повторяются в истории. Другими словами, в процессе исследований осуществляется попытка
сформировать свою точку зрения на ценность каждой конкретной инвестиции. Брокеры могут
использовать результаты своих решений в пользу клиентов в качестве основы для принятия
инвестиционных решений.
Помимо посреднических и исследовательских функций брокерские компании предоставляют и
ряд других услуг, которые являются частью обычного набора услуг, ожидаемых рынком.
Поскольку одна из основных функций брокера, выступающего в качестве агента, состоит в
предоставлении консультаций по инвестиционным вопросам, то вполне логично, что брокеры
хотят предлагать и услуги по управлению средствами от имени клиента. Большинство
индивидуальных инвесторов хотят зарабатывать на своих деньгах больше, чем они могут
получить от банковских депозитов. Однако, не имея специальных знаний, возможностей и
времени для отслеживания цен, управлять индивидуальным портфелем очень сложно.
В большей степени это распространяется на сбережения среднего уровня. Следовательно, для
большинства частных лиц выгодно вкладывать свои средства (или, по крайней мере, часть
своих средств) на счет к брокеру для того, чтобы он профессионально управлял ими.
В такой ситуации регулирующие органы почти наверняка потребуют проводить операции при
соблюдении определенных согласованных условий. Такие условия, например, могут зависеть
от готовности инвестора принимать на себя риск (и различные категории риска), от того,
какой убыток может себе позволить инвестор; насколько серьезен получаемый доход для
клиента; хочет ли клиент добиться прироста капитала (самого по себе или в сочетании с
получением текущего дохода); какие виды инвестиционных продуктов могут быть
приобретены, а какие нет; а также любые другие разумные ограничения. Также необходимо,
чтобы брокер получил доверенность или какой-либо аналогичный документ, который позволял
бы ему управлять средствами клиентов, поскольку эти активы остаются собственностью
клиента, и брокер будет осуществлять покупку и продажу от имени клиента.
Другие клиенты могут попросить брокера не только предоставлять рекомендации
относительно инвестиций, но и консультировать их по вопросам управления портфелем. Здесь
основная задача состоит в том, чтобы посоветовать клиенту, как правильно сформировать
портфель. Хотя клиенты могут (и, как правило, так и происходит) настаивать на том, чтобы
самим принимать инвестиционные решения, брокер все-таки может им посоветовать, как
правильно сочетать в портфеле инвестиции с фиксированным доходом и долевые инструменты
(для того, чтобы иметь равные возможности как для получения дохода, так и для прироста
капитала).
Наряду с рекомендациями относительно оптимальной диверсификации портфеля, необходимо
также обратить внимание клиента на валютный, страновой и отраслевой риски. Это также
распространяется на те случаи, когда счета клиентов управляются брокером, но для того,
чтобы принять какое-либо инвестиционное решение, брокер должен получить разрешение
клиента.
Еще один вид услуг, который следует упомянуть, - это проведение оценки. На многих строго
регулируемых международных рынках предоставление таких услуг часто является
регулятивным требованием по отношению к тем клиентам, счетами которых брокеры
управляют по своему усмотрению. Хотя многие инвесторы следят за своими инвестициями,
все-таки для них это мало полезно, если они не знают их стоимости. Как уже говорилось
раньше, большинство брокеров имеют быстрый доступ к текущим и историческим ценам
(иногда через электронные системы), и, следовательно, для инвесторов было бы выгодно
воспользоваться этой информацией для оценки стоимости своих инвестиций. При такой оценке
необходимо знать о том, что входит в состав конкретной инвестиции (включая число акций), а
также необходимо делать корректировки на различные капитальные действия, такие, как
выпуск прав и бонусные эмиссии.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158