д.).
В соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" и Положе-
нием о ФКЦБ, утвержденным Указом Президента от 1 июля 1996 года № 1009,
ФКЦБ России осуществляет функцию контроля за соблюдением эмитентами,
профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируемыми ор-
ганизациями требований законодательства о ценных бумагах. В настоящее
время в соответствии с указанными законами выстраивается многоуровневая
система контроля за деятельностью на рынке ценных бумаг:
* ФКЦБ России и региональные отделения ФКЦБ России;
* регистрирующие органы (включенные в перечень органов, осуществляю-
щих регистрацию выпусков ценных бумаг) и лицензирующие органы (имеющие
генеральную лицензию на лицензирование отдельных видов профессиональной
деятельности);
* саморегулируемые организации (СРО);
* структурные подразделения (должностные лица) профессиональных
участников, осуществляющие внутренний контроль деятельности.
Подобная система регулирования на практике должна обеспечить распре-
деление функций между государственными органами, а также между регионами
и уентром и способствовать более пропорциональному распределению усилий
по поддержанпию правопорядка на рынке.
С этой целью ФКЦБ России проводит политику делегирования части своих
полномочий другим государственным органам путем выдачи им генеральных
лицензий либо путем включения их в перечень регистрирующих органов (см.
также раздел 10.2). В нормативных актах ФКЦБ предусмотрено, что такие
регистрирующие и лицензирующие органы должны осуществлять контроль за
соблюдением законодательства в отношении лиц: которым они выдали лицен-
зии, и в отношении зарегистрированных ими выпусков ценных бумаг. В свою
очередь, ФКЦБ осуществляет контроль за тем, как другие государственные
органы выполняют возложенные на них контрольные и надзорные функции.
В перспективе ФКЦБ должна стать единым центром наблюдения за рынком,
куда будет поступать вся информация о соблюдении участниками рынка капи-
тала законодательства о ценных бумагах.
ФКЦБ России призвана играть ключевую роль в деле защиты прав инвесто-
ров и принуждения участников рынка к соблюдению законодательства. В нас-
тоящее время у ФКЦБ имеются следующие административные полномочия по
принуждению к соблюдению законодательства о ценных бумагах:
* выдача предписаний, обязательных для исполнения эмитентами, профес-
сиональными участниками и их саморегулируемыми организациями;
* приостановление или аннулирование лицензии у профессиональных
участников рынка ценных бумаг и саморегулируемых организаций;
* обращение с исками в суд о признании выпуска ценных бумаг не-
действительным, о ликвидации юридического лица или о признании не-
действительными сделок с ценными бумагами;
* применение дисциплинарных мер (включая лишение квалификационного
аттестата, дающего права на совершение операций с ценными бумагами) к
должностным лицам, специалистам и участникам рынка.
Практика работы ФКЦБ России по регулированию деятельности участников
рынка ценных бумаг и по применению мер юридической ответственности к на-
рушителям показала, что имеющиеся полномочия по реализации основных го-
сударственных функций на рынке ценных бумаг должны быть расширены. В
частности, большое значение имеет наделение ФКЦБ полномочиями по уста-
новлению штрафов иди проведению разбирательств и административных слуша-
ний в отношении нарушителей законодательства о ценных бумагах.
Регламентация мер защиты и юридической ответственности на рынке цен-
ных бумаг в значительной степени отстает от реалий российского рынка.
Большинство общественно-опасных деяний, совершаемых в настоящее время на
рынке ценных бумаг, не могут быть квалифицированы как правонарушения по
причине отсутствия соответствующих норм в действующем законодательстве.
Кроме того, по мере усложнения деятельности на рынке требуется создание
более надежных механизмов финансовой ответственности и распределения
рисков.
Существующая нормативно-правовая база, предусматривающая ответствен-
ность участников рынка ценных бумаг, фрагментарна и не обеспечивает
должной защиты прав инвесторов. До сих пор не определены четкие санкции,
которые могут применяться в случае безлицензионной деятельности, выпус-
ков суррогатов ценных бумаг (публичное размещение ценных бумаг, не про-
шедших государственной регистрации) и тому подобное. Но пока созданы
юридические механизмы для установления, предупреждения и пресечения мо-
шенничества. Крайне слабо регулируются отношения, связанные с "инсайде-
ровскими сделками" и манипулированием ценами на рынке. На начальной ста-
дии находится регулирование сделок между аффилированными лицами.
Успешная борьба с данными нарушениями возможна только при помощи мер
административной и уголовной ответственности. Следовательно, активная
роль в деле поддержания правопорядка на рынке должна быть возложена на
правоохранительные органы и, в первую очередь, на Прокуратуру РФ и МВД
России.
Обеспечение соблюдения законодательства о рынке ценных бумаг в Рос-
сии, учитывая общероссийские масштабы, является крайне сложной и доро-
гостоящей функцией, поскольку требует привлечения значительных матери-
альных ресурсов. Ее успешное осуществление во многом будет зависеть от
того, насколько ФКЦБ удастся привлечь к этой деятельности саморегулируе-
мые организации и иные общественные объединения.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158