/. Принцип надежности (или возвратности)
Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Этот принцип ставит перед страховщиком задачу сведения к минимуму инвестиционного риска. Под инвестиционным риском понимается вероятность того, что фактическая прибыль окажется ниже расчетной. В целом, чем выше вероятность получения низкой прибыли или убытка, тем выше риск. В практике инвестирования самыми безопасными являются любые государственные ценные бумаги, особенно казначейские билеты и облигации. Достаточно надежны также облигации крупных, хорошо зарекомендовавших себя корпораций. Самыми рискованными являются акции небольших и наукоемких фирм.
2. Принцип ликвидности
Согласно этому принципу общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время активы быстро и безущербно для держателя могли быть обращены в деньги. Ликвидные активы имеют высокий статус при оценке инвестиционного портфеля страховщика и занимают особое место в финансовом менеджменте.
При определении степени ликвидности обычно учитывают время, за которое можно превратить данное финансовое средство в деньги, и вызванные этим затраты. Абсолютной ликвидностью обладают только наличные деньги. Безналичные расчеты требуют затрат времени. Реализация ценных бумаг, кроме времени, требует оплаты услуг брокера; при срочной продаже ценных бумаг могут возникнуть дополнительные потери в связи с понижением их цены.
Если страховая компания проводит долгосрочные накопительные виды страхования, то она имеет достаточно устойчивый страховой портфель с выравненными рисками. Такой страховой портфель хорошо поддается планированию, и страховщик с большой степенью точности может предусмотреть, когда и в какой сумме компании понадобятся деньги на выплаты страховых сумм. В этом случае обеспечить ликвидность активов несложно.
Если же компания проводит рисковые виды страхования, среди которых присутствуют высокорисковые виды — напри-176
мер, страхование ответственности, морское, авиационное страхование, страхование экологических рисков и др., то она может быть поставлена перед необходимостью в очень короткий срок превратить свои активы в наличные деньги, чтобы выполнить свои обязательства по договорам страхования. Следовательно, страховые компании с рисковым страховым портфелем должны предъявлять более жесткие требования к ликвидности своих активов.
3. Принцип диверсификации вложений
Этот принцип можно еще назвать "принципом смещения и рассеивания"; он обеспечивает распределение инвестиционного риска на различные виды вложений и тем самым обеспечивает более высокую степень устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Не должно допускаться значительное превалирование какого-либо вида вложений. Структура вложений не должна быть однобокой, а также не должна допускаться региональная концентрация капитала.
4. Принцип прибыльности (принцип рентабельности) Согласно этому принципу активы должны размещаться при обеспечении реализации названных выше принципов, с учетом ситуации на рынке капиталовложений, и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.
Хотя прибыльность вложений не является доминирующим фактором при выработке портфельной стратегии страховой организации, однако как и в любой другой отрасли экономики получение прибыли — это цель деятельности коммерческих организаций, каковыми являются большинство страховых обществ. В страховом деле инвестиционная прибыль играет также специфическую роль. Она дает возможность страховщику при наличии убытка по собственно страховым операциям сохранить свои позиции на рынке в условиях конкуренции.
5. Структура размещения, нормы территориальной и пообъ-ектной концентрации страховых резервов
Согласно Положению [5.1] 90% резервов должны быть размещены на территории Украины. Величина отдельных категорий активов принимается для представления технических резервов и учитывается как размещение технических резервов в ограниченных объемах (в процентах к объемам имеющихся технических резервов), а именно:
177
• банковский вклад (депозит) — в каждом банке не более 30%;
• недвижимость — не более 10%;
• права и требования к перестраховщикам — не более 50%;
• ценные бумаги — не более 40%, в том числе:
• акции, которые не котируются на фондовой бирже, — не более 15%, из них акций одного эмитента — не более 2%;
• акции, которые котируются на фондовой бирже, — не более 5% одного эмитента;
• облигации — не более 5%, из них облигации одного предприятия — не более 2%.
В случае, когда объемы страховых резервов, сформированных в иностранных валютах, превышают 10% от общей суммы активов страховщика, для обеспечения ликвидности и безопасности размещения страховых резервов не менее 60% таких резервов должны быть представлены в этих же валютах активами следующих категорий:
• денежные средства на расчетном счете в иностранной валюте;
• банковские вклады (депозиты) в иностранной валюте.
5.7. Платежеспособность страховщика
Платежеспособность страховщика — это возможность покрытия его обязательств теми активами, которые представляют собой реальные ценности, а потому являются ликвидными.
Условиями обеспечения платежеспособности страховщика являются:
• наличие оплаченного уставного фонда в объеме, установленном требованиями законодательства, и гарантийного фонда страховщика;
• создание страховых резервов, достаточных для будущих выплат страховых сумм и страховых возмещений;
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146