Производственный леверидж – это возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения объема продаж и оптимизации структуры текущих затрат. Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции. В зависимости от изменения объема продаж различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Аналитическим представлением модели безубыточности служит график безубыточности.
График безубыточности
Точка безубыточности Q' разделяет зону прибыли и зону убытков, в этой точке справедлива формула безубыточности (выручка = затраты):
Р ? Q'= FC + vc ? Q',
где P– цена товара;
Q'– критический (безубыточный) объем продаж, порог рентабельности; Q– объем продаж;
FC– общие условно-постоянные затраты (на весь объем продаж);
vc– удельные переменные затраты (на единицу товара).
Из этой формулы выводятся базовые параметры управления безубыточностью:
1) критическое значение цены реализации;
2) критическое значение постоянных и переменных затрат;
3) критический объем продаж, который представляет собой порог рентабельности.
Порог рентабельности определяется как отношение постоянных затрат к удельному маржинальному доходу:
На сумму удельного маржинального дохода увеличивается прибыль при росте объема продаж на единицу. Критический ОП – это количество товара, суммарный маржинальный доход от реализации которого покрывает условно-постоянные расходы.
По каждому из перечисленных базовых параметров вычисляется маржа безопасности – процентное соотношение плановой и критической величины параметра. Для объема продаж этот показатель характеризует запас финансовой прочности предприятия. При изменении ситуации на рынке снижение ОПдо критического объема отражает риск потерпеть убытки. Чем больше запас финансовой прочности, тем меньше риск.
Рискованность операционной деятельности характеризует также уровень или сила воздействия операционного рычага, который измеряется как отношение темпа прироста балансовой прибыли к темпу прироста объемов продаж. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж.
При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия.
63. РАСЧЕТ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
Более высокую доходность по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли на финансовом рынке можно получить лишь ценой риска. Рискуя, предприниматель выбирает шанс получить сверхприбыль и одновременно получает возможность оказаться в убытке, стремление «заработать». На практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж: прирост прибыли> прироста объема продаж.
При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие – прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия. Уровень левериджа показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага).
Программная задача: принимая валовую прибыль организации как сложившийся за отчетный год маржинальный доход, а коммерческие и управленческие расходы как условно-постоянные расходы за этот период, определить критическую точку безубыточности продаж в отчетном году (тыс. руб.), запас финансовой прочности. Исходные данные (из формы № 2):
1) выручка (стр. 010) = 4500 тыс. руб.;
2) себестоимость(стр. 020) = 3600 тыс. руб.(переменные затраты);
3) маржинальный доход (стр. 029) = 900 тыс. руб.;
4) коммерческие расходы (стр. 020) = 157 тыс. руб.;
5) управленческие расходы (стр. 020) = 318 тыс. руб. Решение:
1) удельные переменные затраты (на 1 руб. выручки) = = 3600 / 4500 = 0,8;
2) удельный маржинальный доход = 900 / 4500 = 0,2;
3) постоянные затраты = 157 тыс. руб. + 318 тыс. руб. = = 475 тыс. руб.;
4) критический (безубыточный) объем продаж, порог рентабельности 475 / 0,2 = 2375 тыс. руб.;
5) запас финансовой прочности = 4500 тыс.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51