1) излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств
...
?СОС = СОС – З,
где ?СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел II баланса «Оборотные активы»);
2) излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов
...
?СДИ = СДИ – З;
3) излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов
...
?ОИЗ = ОИЗ – З.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехмерную модель
...
М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ).
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1.3).
Абсолютную финансовую устойчивость можно представить в виде следующей формулы:
...
М1 = (1, 1, 1), т.е. ?СОС ? 0; ?СДИ ? 0; ?ОИЗ ? 0.
Этот вид финансовой устойчивости в современной России встречается очень редко.
Таблица 1.3 Типы финансовой устойчивости предприятия
Нормальную финансовую устойчивость выражает формула
...
М2 = (0,1,1), т.е. ?СОС < 0; ?СДИ ? 0; ?ОИЗ ? 0.
Такая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Неустойчивое финансовое состояние устанавливается по формуле
...
М3 = (0,0,1), т.е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ ? 0.
Кризисное финансовое состояние можно представить в следующем виде:
...
М4 = (0,0,0), т.е. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ < 0.
В данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.
Определившись с точками, характеризующими финансовое положение предприятия, еще раз подчеркнем, что собственный капитал на конец отчетного периода может принимать любое значение, приближаясь к той или иной точке финансово-экономической устойчивости или неустойчивости. Эти контрольные точки, выступающие в качестве границ, позволяют сформировать зоны риска, финансово-экономической напряженности и устойчивости, т.е. по величине собственного капитала и контрольным точкам можно судить о финансовом благополучии или неблагополучии данного предприятия.
Зона риска характеризуется в целом недостатком собственных средств, в том числе в денежной форме, при этом все имущество предприятия заемное. Для выхода из этой зоны потребуется наращивание собственного капитала (в денежной и неденежной формах), которое сопровождается экономным использованием собственных денежных средств, строго регламентируется и направляется по целевому назначению.
Зона финансово-экономической напряженности представляет собой зону относительной финансовой устойчивости и благополучия. Собственный капитал предприятия реально вкладывается в нефинансовые активы, но все же недостаточен, так как финансовый капитал остается величиной отрицательной, а собственные денежные средства появляются только при приближении к точке финансового равновесия.
Зона устойчивости отражает такое финансовое состояние предприятия, при котором все имущество предприятия постепенно становится собственным, а заемный капитал имеет неденежные источники покрытия.
Принимая во внимание, что источник собственных средств оказывает решающее влияние на финансово-экономическое состояние предприятия, необходимо установить границы этого источника – от минимальной до максимальной его величины, включив в рассмотрение денежную и неденежную составляющие собственного капитала. Для этого вырабатывается классификация финансовой устойчивости. Классификация собственного капитала по зонам финансовой устойчивости и точкам финансового равновесия в наиболее общем виде дает представление о финансовом положении предприятия. Опираясь на бухгалтерский баланс или более подробную бухгалтерскую информацию, директор предприятия, а вместе с ним инвесторы и акционеры, имеют возможность проследить степень финансового благополучия данного предприятия на основе классификации финансовой устойчивости. Так, если предприятие находится в зоне финансово-экономической напряженности, необходимо установить, к какой из четырех точек финансового равновесия близка величина собственного капитала. В зависимости от этого должна составляться программа дальнейшего развития, но прежде требуется установить причины потери финансовой устойчивости.
Если предприятие финансово устойчиво, сохранение благополучия также является важнейшей задачей и условием постоянной платежеспособности. Если же и происходит потеря финансовой устойчивости, то, при прочих равных условиях, собственный капитал в неденежной форме должен оставаться величиной неотрицательной.
Таким образом, классификация финансовой устойчивости позволяет установить конкретные точки – границы собственного капитала, но в любом случае точка банкротства и точка суперустойчивости – две крайние границы, достижение которых проблематично, а зона финансово-экономической напряженности – ограниченный признак потери или укрепления финансовой устойчивости. Это своего рода зона особого внимания, нахождение в которой нежелательно, но чаще всего объективно обусловлено.
Состояние суперустойчивости реально только в том случае, когда долги и обязательства предприятия намеренно погашаются к концу отчетного периода, если для этого есть источник, либо когда предприятие только-только создано и никакой деятельности еще не ведет. В то же время состояния банкротства также трудно достичь, поскольку предприятию остаться без имущества все же нереально, а понятие банкротства значительно сужается.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10